融资杠杆炒股机构调研超600家公司！电子、半导体成主攻方向

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　　Wind数据显示，9月1日至9月30日，机构调研步履不停，在节前密集走访超600家上市公司，其中57家公司获50家以上机构青睐。

　　从行业分布来看，电子、机械设备和医药生物等行业获机构投资者关注度较高，其中不乏外资机构的调研身影。从调研内容来看，上市公司业务进展、产能落地情况，以及海内外布局规划是机构追踪的热点。

　　产品出货、产能情况受追问

　　进入10月，上市公司三季报披露大幕即将开启，上市公司四季度及明年的产品和产能的落地情况、海内外布局等备受机构投资者关注。

　　奥比中光是9月最受机构青睐的公司，累计接待225家机构集中调研。公司于今年8月推出数据采集设备。机构投资者目光聚焦于公司目前数采设备的出货和客户导入进展。

　　奥比中光表示：“公司业务由‘传感器广泛应用→数采设备快速推广→机器人加速落地’的自我强化飞轮驱动。这一飞轮效应已在数据采集设备的商业化落地进程中得到早期验证。公司正式推出数采设备以来，不足两个月内已有超过100名客户下单，标志着数据采集设备从产品发布阶段快速进入客户采纳阶段。”

　　关于电镀液及添加剂业务的进展情况，安集科技介绍称，公司产品覆盖应用于集成电路制造的大马士革工艺铜电镀液及添加剂、应用于先进封装领域的铜、镍、锡银等电镀液及添加剂以及硅通孔（TSV）电镀液及添加剂。目前，集成电路大马士革电镀液及添加剂进入量产阶段，实现销售；硅通孔电镀液及添加剂进入量产阶段，实现销售；先进封装锡银电镀液及添加剂等产品开发及验证按计划进行。

　　除业务进展外，上市公司产能释放节奏也是机构的关注焦点。

　　“在2026年底前，公司光模块产品不低于600万年化产能目标已经提前实现，并在继续根据客户和市场需求扩产，有机会在年内达到千万级；明年产能目标继续向上爬坡，有望在现有产能基础上实现较大增长。”剑桥科技透露称。

　　对于NPO产品，剑桥科技表示，目前公司已与包括头部云厂商在内的多个客户进行NPO定制开发，预计下半年将送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量则预计在明年二三季度后。

　　恒运昌则透露，其2026年半年度的产能利用率达到102.46%。公司正通过多个措施提升产能：截至7月底，子公司恒运昌真空技术（沈阳）有限公司已通过客户验厂，下半年将逐步释放产能；公司也在同时推进深圳产能建设，包括不断挖掘现有产能潜力、新增租赁场地以扩大产能建设。

　　“未来，公司将重点推进半导体与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目的建设。”恒运昌表示。

　　深南电路PCB业务生产基地分布在深圳、无锡、南通及泰国。公司介绍，其中泰国工厂与南通四期项目已于2025年下半年顺利连线投产，目前正处于产能爬坡阶段；无锡深南电路AI算力电子电路产品项目处于建设中，建设期为1年。

　　外资机构“组团”出击

　　海外投资机构对A股公司的调研热情也颇为高涨，不少公司调研名单中有多家海外知名投资机构的身影。据统计，IGWT Investment、美银、高盛、摩根士丹利等外资机构调研节奏较为密集。

　　澜起科技在外资机构中保持较高的关注度。除了富国基金、中信证券等国内知名机构外，亦有包括黑石、Newton等多家外资机构扎堆对公司进行调研，公司芯片市场需求、产品布局和出货情况等问题逐一被投资者追问。

　　“以太网和光互连芯片领域是公司战略布局的重要方向。公司在该领域在研的首款产品是以太网PHYRetimer芯片，计划在2026年完成该芯片工程样片的流片。该产品与PCIe互连芯片有着类似的客户群体，将进一步完善公司高速互连产品矩阵。”澜起科技表示。

　　在PCIeRetimer芯片的出货情况方面，澜起科技称，今年上半年，公司已完成PCIe6.x/CXL3.xRetimer芯片量产版本流片，并在持续配合客户测试验证，该款芯片已成功列入PCI-SIG供应商名录。根据行业信息，支持PCIe6.xRetimer芯片的标准服务器CPU平台预计2027年量产出货。此外，公司正在积极推进PCIe7.0Retimer芯片的研发，计划2026年完成工程样片的流片。

　　当前，在AI浪潮下，市场对AI服务器需求增长，拉动MLCC产品需求。风华高科作为MLCC龙头，亦受到多家外资机构的关注。

　　风华高科称，公司持续发力新兴市场应用领域，加快新产品研发，发布一系列合金电阻、中高压和高温高容值的多层陶瓷电容器及大电流电感等高性能产品，新产品陆续通过客户认证，客户认可度和品牌影响力持续提升。

　　“2026年以来，行业景气度持续上行，产品价格稳步上升。公司目前订单饱满，产能利用率保持在较高水平，公司将根据自身规划和市场需求推进主营产品MLCC、片式电阻器和电感器等产品高端化转型，加快产品结构调整。”风华高科表示。

　　作者：何昕怡

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